지난주 경제협력개발기구(OECD)가 내놓은 중간 경제전망은 이란 전쟁 발발 이후 처음으로 주요 국제기구가 내놓은 것이어서 주목받았다. 전쟁으로 올해 글로벌 경제가 받을 충격이 어느 정도인지를 가늠해볼 수 있는 가이드라인 역할을 하기 때문이다.
전쟁으로 인한 국제유가 급등이 올해 중반에는 진정된다는 전제로 추산한 것이라는데, 에너지 가격이 조기에 안정되지 않으면 충격은 더 커질 것이란 경고가 포함됐다.
이 전망에서 올해 한국의 성장률 전망치가 유독 크게 하락한 것과 함께 충격을 준 것은 물가 급등 전망이다. OECD는 올해 주요 20개국(G20)의 물가 상승률이 무려 4.0%로 뛸 것으로 내다봤다. 석 달 전인 작년 말 예상했던 2.8%보다 1.2%포인트(p) 오른 수준이다.
미국 물가도 4.2%나 오를 것으로 내다봤고 한국 소비자물가도 2.7%나 상승할 것이라 했다. 작년 말 예상했던 1.8%보다 0.9%p 올랐다. 중국의 올 물가상승률 전망치는 석 달 전 0.3%에서 1.3%로 높였다. 가히 '물가 쇼크'라 부를만한 수준이다.
성장률 전망치는 한국이 유독 크게 하락했다. 올해 세계 경제성장률 전망치는 2.9%로 작년 말과 변동이 없었고 중국(4.4%), 일본(0.9%)도 석 달 전 전망이 그대로 유지됐다.
전쟁을 치르는 미국은 오히려 2.0%로 석 달 전보다 0.3%p 올랐는데 한국은 2.1%에서 1.7%로 0.4%p 하향 조정됐다. 하향 조정폭이 영국(0.5%p)에 이어 두 번째로 컸다. 수입 에너지와 대외 무역에 대한 의존도가 높아 대외변수의 타격이 클 수밖에 없는 경제구조가 고스란히 반영된 결과라는 분석이다.
전쟁 발발 이후 에너지 가격 상승 등이 반영된 소비자물가가 이번 주 발표된다. 국내 소비자물가 상승률은 작년 10월과 11월 2.4%에서 12월엔 2.3%, 올해 들어 1월과 2월엔 2.0%를 유지해왔다.
3월 물가는 이란 전쟁으로 치솟은 에너지 가격 등을 반영해 2%대 초중반으로 유지되더라도 4월 지표부터는 물가 쇼크가 본격화할 것이라는 전망이 나온다. 전쟁 여파로 원/달러 환율까지 달러당 1,500원을 넘는 수준을 지속하고 있으니 고환율로 인한 물가 상승 압력까지 더해질 수밖에 없다.
정부는 에너지 가격 충격에 대응하기 위해 25조원 규모의 추가경정예산안을 추진하고 있다. 저소득층과 소상공·자영업자, 수출기업 등의 유류비·물류비 증가를 지원해야 할 필요성이 크지만, 자금이 풀리면 물가 상승 압력이 더 커질 수 있음도 유의해야 한다.
물가가 오르면 한은의 기준금리 인상 가능성이 커지지만, 이 경우 부진한 경기가 더 어려워질 수 있어 이러지도 저러지도 못하는 딜레마에 빠질 수 있다. 자칫 한쪽에선 돈을 풀고 한쪽에선 거둬들이는 상황이 될 수도 있다.
추경으로 정밀한 지원을 추진하는 한편 재정과 통화정책의 정교한 조화를 통해 물가 충격을 극복하고 성장 동력을 복원하는 지혜가 필요한 시점이다.
